Marktbalance 2020/2012

In ihrem jüngsten Monatsreport sieht die IEA einen komfortabel versorgten Ölweltmarkt, der auch auf geopolitische Eskalationen reagieren könne. Die IEA geht ebenfalls davon aus, dass das Ölangebot der Förderländer, die nicht zur OPEC gehören, in 2020 deutlich stärker wachsen wird als die globale Ölnachfrage.

Die Markexperten von Goldman Sachs erwarten, dass die Kontrakte der Rohölleitsorte sich mittelfristig weiterhin bei gut 60 Dollar/Barrel bewegen werden. Die fortgesetzten OPEC Förderquoten und der nachlassende zweite Schieferöl-Boom in den USA dürften den Ölmarkt im nächsten Jahr dann in eine Balance bringen, so das Bankhaus. Dennoch sieht man mit längerfristigem Blick die Ölpreise eher unterhalb von 60 Dollar je Barrel Rohöl denn darüber.

Die Analysten von 'Rystad Energy' haben errechnet, dass die OPEC die Rohölfördermengen auf 28,9 Mio. Barrel/Tag reduzieren müsste, um den Ölmarkt im ersten Quartal 2020 in einer Angebots/Nachfrage-Balance zu halten. das entspräche einer Verringerung der Tagesproduktion von 0,8 Mio. Barrel gegenüber dem Niveau des vierten Quartals 2019. Diese Prognose stützt sich Schätzungen und Annahmen zur Zunahme des Nicht-OPEC-Angebots aus Brasilien, Kanada, Norwegen und Guyana sowie auf die Auswirkungen der neuen Bestimmungen der Internationalen Seeschifffahrtsorganisation für 2020 für die schwefelreduzierten Treibstoff für den Weltschiffsverkehr. 'Rystad Energy' erwartet für Q.1, dass die Nachfrage das Angebot übersteigen wird und sieht deshalb Preisdruck.
 

Klimaerwärmung, CO2-Bepreisung

Die Menschheit ist auf dem unsagbar zweifelhaftem Weg, bis zum Jahr 2030 doppelt so viel an fossilen Brennstoffen zu verbrennen, wie zulässig wäre um die Erwärmung unter +1,5 ° C zu halten. Auch diese Zahl würde bereits gravierende und umwälzende Folgen für das globale Ökosystem mit sich bringen. "Wir sind in einem tiefen Loch - und wir müssen sofort aufhören zu graben", beschwört Måns Nilsson von Stockholm Environment Institute (SEI).

Die Klimakonferenz von Madrid ging als eine einzige große Enttäuschung zu Ende. Es wurde rein gar nichts erreicht. Die Menschheit wird die Klimakatastrophe nicht aufhalten, weil viele Regierungen nur den kurzfristigen wirtschaftlichen Vorteil für ihren Staat im Blick haben. Hier sind in erster Reihe die USA, Brasilien und Australien zu nennen. Mit dem Kopf in den Sand gesteckt geschieht ein unumkehrbares Verbrechen an der Natur und der Umwelt und letztlich an der Lebensqualität unseren Enkel.
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In Deutschland haben sich Bund und Länder auf die Nachbesserung des Klimapaketes geeinigt. Für Kraftstoffe und für Heizöl müssen ab 2021 pro Tonne CO₂  25,- EUR anstatt 10 EUR bezahlt werden. Das dürfte auf den Liter Öl dann 7 - 8 Cent an Verteuerung bringen. In den Folgejahren soll diese Abgabe weiter ansteigen auf 55 - 65 EUR je Tonne CO₂. Ausgleichend wird die Pendlerpauschale angehoben.
 

Schieferölbranche in Problemen

Anfang Januar:

In den nächsten zwei Jahren sollen in der Schieferölregion Permian Basin fünf neue Ölpipelines in Betrieb genommen werden. Die Mehrkapazität liegt bei knapp 3,5 Mio. Barrel/Tag. Dieses Angebot wird man aber nicht auslasten können. Im aufkommenden Wettbewerbsdruck werden die Transportkosten je Barrel unweigerlich sinken, weil es zu einem Kapazitätsüberhang kommen wird.
Auch sind hohe Investitionskredite zunehmend fällig. In 2020 werden über 40 Milliarden Dollar zu tilgen sein. Seit 2015 haben bereits mehr als 200 Schieferölförderer Insolvenz angemeldet. Und diese Zahl wird weiter zunehmen. Diese Entwicklung könnte den zweiten Schieferölboom in den USA zum Stillstand bringen.

Mitte Dezember:

Bezüglich der Konstitution der Schieferölbranche in den USA hat sich die Einschätzung und die Erwartungshaltung geändert. Die vorherrschenden Prognosen für das Wachstum entsprechen nicht der Realität, denn sie seien viel zu optimistisch, meinen namhafte Marktbeobachter. Laut 'Unconventional', mit Sitz in Houston, wird das Produktionswachstum bereits in 2020 abflachen. Auch 'Pioneer Natural Resources' sieht „dramatische Veränderungen“ des Verhaltens der Schieferölfirmen. In den letzten Jahren wurde die Situation schöngeredet und man setzte auf den Boom. Mit den in der Realität aber engen Margen und der in 2019 aufgekommenen Zurückhaltung der Banken, ist aus Optimismus nun Ernüchterung geworden. Inzwischen geht selbst in der Vorzeigeregion 'Permian Basin' bereits die Zahl der Arbeitsplätze auf den Bohr- und Förderfeldern zurück. Die Prognosen der EIA (US Ministerium) und der IEA (Paris) zum Schieferölwachstum scheinen zu optimistisch gewesen zu sein.
 

Ölexportländer drosseln stärker

4. Jan.

Die tägliche Ölproduktion der OPEC ist im Dezember um 90.000 Barrel 29,55 Mio. Barrel/Tag gesunken. Das geschah in Vorbereitung auf die ab Januar geltenden strengeren Produktionsquoten der Ölkartellmitglieder.

28. Dez.

Laut dem russischen Energieminister Nowak hat Russland seine Ölproduktion im Dezember deutlich gedrosselt. Die Fördermengen sollen im Dezember um knapp 250.000 Barrel/T niedriger gewesen sein als im Vormonat. Russland bereitet sich damit offensichtlich auf die Einhaltung der im Rahmen der Opec-Plus Gruppe vereinbarten schärferen Produktionsquoten vor, die mit dem Jahreswechsel in Kraft treten.

8. Dez.

Gemeinsam mit den Plus-Partners hat die OPEC die Drosselungsquoten auf 2,1 Mio. Barrel/T gegenüber der Bezugsmarke von Oktober 2018 festegesetzt. Das ist mehr, als die Marktteilnehmer im Vorfeld erwartet hatten. Für den physischen Ölmarkt ist dieser Schritt dennoch nicht so gravierend, weil die Saudis seit Monaten bereits unter ihrer Quote produzieren. Auch rechnet man damit, dass die US Schieferölproduktion nur verlangsamt noch weiter anwächst. Käme alles so, so dürften die Ölpreise mittelfristig zulegen können.